На арену выходила бригада водолазов. Трое из них погружались з воду в полном водолазном обмундировании, четвертый — в легком костюме новой модели. На дне аквариума лежала подводная лодка. Начиналась работа по ее подъему. В финале, с помощью пневматических устройств, лодка поднималась наверх, и на ней взвивался красный флаг. Во время подъема лодки ведущий называл корабли, поднятые с морского дна экспедициями Эпрона, гирлянды электрических лампочек рисовали контуры этих кораблей на стенах цирка. Раздавался выстрел бутафорской пушки, и по всему цирку летели листовки (текст для листовок написал А. Н. Толстой). Это было весьма своеобразное зрелище.
Но в спектакле были очень серьезные недостатки.
Во-первых, не удалось добиться полной прозрачности воды, таким образом, зрители, особенно с верхних мест, видели только туманные силуэты водолазов и часто не понимали, что они делают. Во-вторых, пролог, исполнявшийся ведущим, был излишне затянут. А главное— в постановке не было интриги, характеров, сюжета. И критик не без сарказма писал, что постановка «в известной мере напоминает собой зрелище починки автомобиля на улице, тоже собирающее толпу»
Недостатки постановки точно предугадал С. М. Киров. В связи с некоторыми затруднениями, связанными с постановкой, к нему 26 июня 1934 года обратился тогдашний начальник Управления цирками В. П. Беллер. Выслушав его, С. М. Киров ответил: «Очень, очень интересно, конечно, это обязательно надо показать!.. Но вот вопрос, в цирке ли?.. Быть может, лучше где-нибудь на выставке?.. Или скорее в каком-нибудь парке культуры?.. Вам это очень хочется?—спросил Сергей Миронович.— Очень?..

Ну, давайте считать вопрос согласованным: пускай наши водолазы покажут свою технику в цирке... Но я так думаю, что цирк, как всякое явление искусства, может расти только от своего корня, от накопленного опыта, от традиций... Все это, конечно, нуждается в обновлении, видоизменении и т. п., но остается в своих границах, главное— на своей почве!.. Не надо подменять цирк — ну, скажем... ну, хотя бы парашютным спортом!».
Постановка «Люди морского дна» в значительной степени подменяла искусство цирка демонстрацией чисто технических достижений. И в этом был самый главный, принципиальный порок постановки.